首頁 指數化投資券商 VWRA 該使用IB還是複委託購買?從資產累積與退休2種階段分析

VWRA 該使用IB還是複委託購買?從資產累積與退休2種階段分析

by chenyp

VWRA (Vanguard FTSE All-World UCITS ETF)是YP在IB購買的投資全世界的ETF。如果投資人想要透過愛爾蘭ETF投資全世界股票市場,享受非美國的海外投資人稅賦上的優勢,在之前的文章有介紹 VWRA這檔英股ETF投資就可以達到,只是台灣的投資人想要購買英股,並沒有美股(VT)來的那麼方便,目前已知的管道只能透過Interactive Brokers(IB盈透) 或是富邦複委託才能達成。YP目前是透過開立IB(開戶教學)來購買,在以下的文章中,我會分析不同背景的投資人狀況,提供想要購入VWRA等其他英股ETF的投資者一項投資參考。


使用IB還是富邦複委託購買 VWRA ?

從之前的文章Tiered vs Fixed理解IB是有兩種交易手續費的模式,因此在這篇文章中並不針對這兩者多加贅述,但在比較IB或是複委託投資平台之前,有一項很重要的因素必須要先考慮,正是投資人的資產是否有超過10萬美金?因為IB規定資產尚未達到10萬美金的帳戶,必須酌收每個月10美金的費用,也就是一年因平台所產生的成本就高達120美元,在此情況下交易相當不划算。

資產 < 10萬美金,使用複委託 購買 愛爾蘭ETF

因此,接下來假設使用者並不需要負擔IB平台手續費,而目前市面上看到複委託手續費較划算的版本為0.15%,低消20美金,以下的比較會依照此費用來做評比。

要符合複委託的低消成交金額,大約為台幣375000,在此金額以下的複委託手續費都是20美金,而如果是以375000金額在IB交易, 會選擇使用Tiered的方式,其手續為7.4美金左右,由於小於375000金額在複委託都是20美元,選擇IB會比較划算,然而,如果仔細計算,其實不論交易金額的大小,都會是IB交易比較划算

這表示如果資產大於10萬美金就要使用IB交易嗎?

不是的!

還有一個重要的成本並未考慮,那就是台灣的投資人如果要將美金從台灣匯至IB平台,則還得負擔一個電匯成本。一般來說電匯費用約為30-40美金不等,因此如果您是需要負擔此電匯成本的投資人,則會有不同的評估方式。

IB交易手續費 + 電匯成本 vs 複委託費用

EX: 複委託0.15%,低消20美金,如果交易金額 < 85萬,選擇複委託,反之IB

取電匯費用30美金來舉例的話,IB投資人必須要單筆買入差不多85萬的交易金額,才能負擔因電匯而產生的成本,也就是如果單筆投入金額大於85萬,應該要選擇IB作為投資的管道,反之使用複委託會是較划算的選擇。

單純買入 VWRA 結論

  • 資產小於10萬美金,選擇複委託
  • 資產大於10萬美金不須電匯成本,選擇IB
  • 資產大於10萬美金需要電匯成本,單筆金額小於85萬,選擇複委託

對於YP來說,第一點的投入資產有符合10萬美金,接下來的第二三點由於我不需要負擔電匯成本,因此這是我選擇在IB購入英股VWRA的原因。


使用VWRA資產配置的投資人該選擇IB還是複委託?

如果是採用資產配置+指數化投資方式的讀者,通常不會只單買一個VWRA,可能會搭配AGGG或是AGGU,或是其他同樣在倫敦交易所上市的英股債券ETF,配合資產配置重要的再平衡計畫抵達財務目標,不過指數化投資人會採取盡可能簡單的配置,因此在以下的情境將購買兩種英股ETF當作評估的條件。

然而會影響評估的因素有許多,像是

  • 投入的金額
  • 預計電匯次數
  • 電匯的費用
  • 複委託的費用
  • 資產配置股債的比例 (影響IB交易手續費)
  • 資產是否有10萬美金以上 (IB平台費用)

以上影響最大的就是平台費用,所以在比較之前,直接先說建議,資產尚未到達10萬美金的投資人,建議大部分直接使用複委託交易,但實際情況還是得看投資人談的手續費以及試算再做決定。

接下來,我們將假定投資人擁有十萬美金之後的交易,也就是排除平台每個月10美金的費用評估, 一年電匯一次30美金,單次交易金額12萬台幣,依照美金匯率28.01,英鎊/美金匯率1.356來試算,採取股債比8:2的資產配置,則一年交易不同的次數的費用如下(ib vs 複委託)

  • 交易一次:  33.8 vs 40 美金
  • 交易兩次:  37.7 vs 80 美金
  • 交易三次: 41.6 vs 120 美金

隨著交易次數越來越多,兩者交易方式所產生的成本差異也越大,當一年的交易次數達到兩次,其成本差異就會高達兩倍,所以當資產超過10萬美金,投資人可以選擇使用IB來當作英股ETF的交易管道


退休賣出資產又會是如何?

如果你已累積足夠的財富自由金額(FIRE)或是已達退休年齡的投資人,想要藉由財富自由的4%提領公式來度過嶄新的人生,使用IB或是複委託哪一個平台會比較省錢?其實這個算法跟買入很類似。

假設投資人已經累積資產1000萬,每年要透過賣出40萬來當做被動收入,如果使用與之前相同的背景條件下,不一樣的地方在於一年只需要賣出一次即可。

IB vs 複委託 的費用會是: 38 vs 40 (USD),其實費用是差不多的,但是根據之前的累積資產的階段,我們建議投資人超過10萬美金後,就應選擇在IB交易會取得比較划算的成本。

此外,還有一個方法可以降低提領產生的費用,那就是省下匯回台灣的電匯手續費。在另一個券商平台:嘉信(Charles Schwab),享有Debit Card可以提領其帳戶內的現金,如此一來我們透過IB與嘉信的結合,將可以省下匯回台灣的30美金費用。

IB(賣出資產) -> ACH 至嘉信 -> 使用嘉信Debit Card 領取台幣

採用此方法的手續費將會從38美金剩下8美金,成本降低非常多。

延伸閱讀: IB ACH 以及資產轉移(ACATS)圖解教學


小結

要決定使用IB或是複委託的方式進行英股ETF的指數化投資,就如同以上文章所述說,影響的因素有非常的多,但如果我們抓個大方向一年交易一次簡單兩個標的來看,採用以下的方式會取得成本的優勢。

  • 資產 < 10萬美金 : 複委託
  • 資產 > 10萬美金: IB
  • 資產 > 12.5萬美金: IB交易 + 嘉信提出

在累積資產的階段,會逐步從複委託、IB、嘉信依序開立戶頭,直到最後提領階段從嘉信debit card將資產換回台幣提出當作收入。

交易成本是個隱藏的資產殺手,你也可以把它當作是個拿鐵因子,看似微小的成本經過長年的複利成長也是一筆不小的數目,除了經過以上的簡單試算外,YP也創立一個Excel試算表,讀者可以自行建立副本,此試算表不但擁有IB Tiered vs Fixed的比較手續費,還能透過填入自身的資訊來找尋最符合您交易風格的平台。

IB vs 複委託 (VWRA)
IB vs 複委託

延伸閱讀:

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4 則評論

Anthony 2021 年 3 月 26 日 - 下午 9:06

可以請問
如果我是透過IB購買
那麼我買了的VWRA會存到IB的戶頭

但若假設我透過複委託的方式購買
因為是透過富邦複委託
富邦會透過其他美國未知證券商購買
那購買的證券是會存放在哪呢?
是美國未知證券商嗎?還是?
因為有點不太確定 假設是存在美國未知證券商
之後如果超過20萬老了要贖回
變成不能透過IB->ach嘉信->debit card贖回
謝謝

回覆
chenyp 2021 年 3 月 27 日 - 下午 1:59

使用複委託購買的標的是無法跟IB連動的,因此你必須將複委託的資產賣出,改由IB買入
才能透過IB->ach嘉信->debit card贖回

關於富邦會放到哪個證券商,這您可能得詢問富邦的營業員會比較清楚。

回覆
Oliver 2021 年 5 月 9 日 - 下午 6:02

有個問題,我記得IB跟嘉信都有必須維持最低資產的限制。
假設透過IB ach嘉信提領,嘉信還是要保留一定現金水位才行,感覺不是很方便?
大大怎麼解決這問題呢?

回覆
chenyp 2021 年 5 月 9 日 - 下午 9:23

您好,關於嘉信的維持資產水位,我的印象只要1000美元即可。
所以只要確保擁有該金額以上即可(不管是現金或是資產),我覺得不太會影響整體提出的過程。

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