全球股票市場的資產配置 VT、VTI、VXUS、VEA與VWO

投資人想要自己規劃 全球股票市場的資產配置，其實有許多種方式。例如可以透過VT單一標的就擁有全世界的股票市場，你也可以透過VTI+VXUS做到相同的事情。因此，在這一篇中，我們將分析不同的ETF組合的差異，提供各位投資人在決定資產配置的一項參考。

延伸閱讀: 為什麼你應該要投資全世界而不是單一國家?

• 曾經的王者-日本市場損落的教訓
• 不是只有美國市場一枝獨秀-非美國市場的績效長期依舊優秀

---

當我們衡量投資組合的優劣，我會根據以下三種項目來評估，分別是內扣費用、追蹤誤差以及持有股票的數目。這三項就是代表著投資人所付出的成本、指數成效(這邊指的是成效而不是績效)以及夠不夠分散。如果付出的成本太高並不是個好選擇，如果追蹤成效太差，表示無法達到指數的目的；以及如果持有標的不夠多，則會有太集中無法達到分散的作用。以上同樣的三種項目也很適合用來評估單一的ETF。

以下就開始分析不同的全球股票市場組合

VT

• 內扣費用: 0.08%
• 平均誤差: 0.37%
• 投資範疇: 8438家公司
• 簡單一支ETF，自動再平衡，簡單的極致

---

VTI + VXUS

• 美國整體市場搭配非美市場的組合
• 如果VTI的比例是 60%，VXUS的比例是40%
• 內扣費用: 0.03% * X% + 0.08% * Y% = 0.05%
• 平均誤差: 0.01% * X% + 0.27% * Y % = 0.114%
• 投資範疇: 3551 + 7521= 10636
• 此組合在三項的比較上皆優於VT

---

VTI + VEU

• 美國整體市場搭配非美市場的組合
• 如果VTI的比例是 60%，VEU的比例是40%
• 內扣費用: 0.03% * X% + 0.08% * Y% = 0.05%
• 平均誤差: 0.01% * X% + 0.36% * Y % = 0.15%
• 投資範疇: 3551 + 3430= 6981
• 此組合的弱點在於投資範疇較少

---

VTI + VEA + VWO

• 美國整體市場搭配非美成熟 + 新興市場的組合
• 如果VTI的比例是 60%，VEA的比例是20%，VWO的比例是20%
• 內扣費用: 0.03% * X% + 0.05% * Y% + 0.1% * Z%= 0.048%
• 平均誤差: 0.01% * X% + 0.37% * Y % + 0.32 * Z%= 0.144%
• 投資範疇: 3551 + 3960 + 5066= 12577
• 此組合在三項的比較是最優的，範疇最大、最便宜、誤差較小

---

在全球股票市場中，對於上述的組合，我們可以排除VTI+VEU的組合，原因在於其投資的範疇實在是太少了，並無法做到原本單一持有VT的廣泛組合。接著我們將分析剩餘三種組合其績效的差異。

以上的portfolio從1-3分別是VT、VTI+VXUS、VTI+VEA+VWO

• IRR績效: VTI + VXUS > VTI+VEA+VWO > VT
• 波動程度: 差不多 VTI+VEA+VWO > VT > VTI + VXUS
• 最大下跌幅度: 其實差不多都是-22%左右

對於這三種組合，其績效的表現其實大同小異，如果投資人要選擇該用什麼組合來投資全球股票市場，應該要從一開始的分析來做選擇。

---

結論:

就成本、追蹤誤差以及分散式來說，VTI+VEA+VWO是比較有優勢的。但是缺點是購買的標的會上升到三個，投資人需要自行執行再平衡的機制。不過就方便性來說，VT是最有優勢的，簡單一個標的且內建自動再平衡，會是許多指數化投資人的選擇。儘管如此，不管選擇哪一種組合，我認為都是很不錯的資產配置，因為投資人願意捨棄擇地區改成投入大範圍的市場，本身就是一件很值得驕傲的事情。

什麼時候可以開始配置全球股票市場組合呢?現在就可以開始了。

我想告訴你創新高投入一點也不需要害怕，也就是隨時都可以買入，因為只要定期定額隨時投入，就能勝出等待下跌低點投入。

透過廣泛式的投資全球股票市場，你將隨著全球經濟一起成長。

我相信這不會是個零和市場，而是一個讓大家共同賺錢的正和市場。

延伸閱讀:

• VTI 還是 VWO?
• 不做分散式投資小心賠了上百萬
• 該定期定額還是單筆投入開始
• 72法則

更多的指數化ETF:

• VT: 擁有這檔ETF，全世界都替你賺錢
• VTI: 一檔ETF投資讓地表最強大的美國市場
• VXUS: 一檔ETF投資美國以外的市場
• VEU: 一檔ETF投資美國以外的市場
• VEA: 一檔ETF投資非美國已開發市場
• VWO: 一檔ETF投資新興市場
• VWRA: 一檔英股ETF投資全世界