指數化投資者的資產組合，通常會納入股票與債券兩種不同類型的資產，因為根據現代投資組合理論，這樣的組合可以降低風險之外，資產配置還更能決定90%以上的報酬。不過對於一些喜歡冒險的投資朋友來說，他們買入債券不單單只是為了資產配置，而是想擇時買低賣高，試圖掌握”利率”風險有機會帶來的資本利得，大賺一筆。
然而這種思維的操作是否容易達成呢？讓我們透過YP指投網中的債券ETF報酬排行榜一探究竟。
債券ETF歷年報酬排行榜
時間來到2022年，過去一年的股市以及許多行業經過疫情的解封，經濟與通膨隨之加溫，FED為了避免高通膨所造成的經濟衰退，便開啟了一連串的升息之路。
綜觀2022整年的利率變化，FED總共加息了7次，將利率從0.08%升至4.33%，這是非常強力的鷹派升息。
也正是從這個時刻開始，許多投資人見到2022的大幅升息，紛紛鼓吹利率即將下降，得趕緊買進美國長債，期望在未來不只可獲得利息之外，還可以透過降息帶來的可觀資本利得(價差)。
那，2023怎麼了？
當我們回顧2023這一年，當時的真實情境卻依然是，生生不息。
FED在2023年總共調升了4次，將利率從4.33%升到5.33%，累積1%。
而以美國長公債為主體的ETF:TLT，他的報酬有如投資人奢望的優異表現嗎?
TLT在去年的含息報酬率為2.77%，雖然是不至於賠錢，但其報酬不只低於整體股市以外，更低於通膨，不只如此，FED未如預期地降息，還粉碎了許多想要依靠利率風險帶來大幅資本利得的投資者期待。
或許你不曉得，在2023的升息環境中，各類別的債券ETF報酬，長債ETF還位於墊底的位置。
- BND: 5.65%
- VGIT:4.27%
- SHY: 4.16%
- IEF: 3.64%
想要靠預測利率賺取的資本利得，一點也不容易。
債券ETF走勢深不可測
面對未知的未來，人們傾向於聽聽別人的說法，也易於相信願意指出未來事件看法的財經專家們。然而，專家對於何時升降息的預測，說到底就是個”猜測”。就跟許多投資達人預測短期股市走勢一樣，說錯正常，說對賺一波名聲。但是因為錯誤的資訊而賠錢的散戶們，卻有苦說不出。
另外，相信你一定也聽過有人這樣說過，利率上升債券就會下跌，利率下降債券就會上漲。
那在2023整年升息4次的投資環境中，為什麼這些債券ETF的報酬還是上升的呢？
2016、2017以及2018的升息環境，債券也都有下跌嗎?
如果你無法預測股票，那關於債券的走勢，更不會輕易讓人們摸透。
因為你的預測對象，始終不是標的本身，而是與你一起參與這場猜測的遊戲者。
買入持有，堅持到底的資產配置組合，我相信才能夠以不變應萬變，度過市場的任何難關。
而債券ETF歷年報酬排行榜，就是能提供給你參考的最好答案。
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