首頁 大數據 市場越悲觀,你越該這麼做 | As goes January, so goes the year

市場越悲觀,你越該這麼做 | As goes January, so goes the year

by chenyp

投資界的一月效應,述說著每年的第一月,市場走勢通常都是正報酬,鮮少會出現負報酬,而且此報酬通常會預視著未來一整年的走勢,在LPL Research的統計數據,似乎有這麼一回事。

  • 如果1月是正報酬,整年的平均報酬是11.9%
  • 如果1月是負報酬,整年的平均報酬是2.7%
  • 一月的報酬可以預測未來的走勢?!

在2022年的開頭,我們就面臨1月的走跌局勢,是否會表示著我們應該離開市場呢?

開局不佳要離開市場?

我們可以從另外一個角度來看回答問題。

LPL統計在過去10次,當一月份下跌時與剩餘11個月份的總回報關係,發現了一個驚人的事實。

  • 有高達90%的機率,剩餘11個月帶來正回報
  • 平均回報有13%,中位數回報為16%

此數據呈現的結果,非常令人振奮,目前依然持有資產的投資朋友,可以樂觀看待未來的發展。

但我知道,由於上一個月的跌勢,非同小可,畢竟單月超過5%的下跌,可能不會這麼快就止跌。

於是LPL繼續統計了在1月份單月下跌超過5%的情況,並且分析2月帶來的回報以及2-12的總回報。

  • 確實在1月大幅下跌的情況下,2月有高達7成的機率會繼續下跌

但是呢,投資不是一兩個月的短跑

放眼2-12月的總報酬,有高達6成6的機率會帶來正報酬機率。

此外,根據AAII的散戶多空情緒指標,近期的看空情緒是2013年來最悲觀的時刻,多空比看多的人高了29.8%。

但其實就如同先前我們所說的,儘管在如此悲觀的情緒下,如果蹲的低,可能的結果將會跳得更高。

  • 在極度悲觀情緒,未來3個月~5年的平均報都是正報酬
  • 似乎有一種均值回歸的現象

別忘了,悲觀再怎麼蔓延,都敵不過時間所帶來的複利成長。

As goes January, so goes the year

看完這些統計資料後,我們得到一些很重要的結論。

以上的數據你都可以忘記

但是你必須記得

  • 要獲得報酬,我們必須接受虧損的過程
  • 要獲得報酬,我們必須長期投資
  • 要獲得報酬,你不能離開市場,因為你永遠不知道市場什麼時候會一飛沖天

比如2月份的頭一兩天,誰也沒有想到,才剛過完慘烈的一月份,市場卻迎來的是大反彈。

這訴說著,一旦錯過大報酬,就再也難以趕上市場了

在下跌的時候,待在市場比賣出資產還更重要,只要無法準確預知市場的近期走勢,你很可能不只做一場白工,還可能面臨虧損。

買入持有,遠離雜訊,即便你是買在股災的前一天,你除了可以透過持續持有來面對之外,你更可以保持紀律投入,讓自己克服不好運氣,轉化成絕佳的報酬率

Buy and hold, that is all.

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