首頁 投資觀念 面對較差的市場報酬,將年化報酬率提升兩倍的方法

面對較差的市場報酬,將年化報酬率提升兩倍的方法

by chenyp

面對投資,首重風險而不是報酬,是非常重要的。只是在長時間的投資維度下,未必每個人都能受到運氣的眷顧,享受豐收的果實。在投資深受運氣影響的文章中,我們分析持有不同時間的全球股票市場,帶來最好與最壞的報酬差異,然而,或許你不知道,最壞的報酬不一定會帶來壞的結果,聽起來似乎有點不思議,這正是此篇文章想與你分享的一則觀念,如何將壞運氣轉念成天上掉下來的禮物,加速完成自己的財務目標。

運氣太差怎麼辦?

運氣之所以稱為運氣,表示我們無法100%控制,投資的世界,充滿了運氣成分所在。

首先,我們來看採用世界指數ACWI模擬全球投資,單筆買入持有20年之下,在不同年份投入的資產變化:

投資全世界深受運氣影響20年

在過去的40年時間,其中回報最差的20年,是從2000年開始投資的散戶,在該時間點投入的報酬僅有165%左右,換算年化報酬率約為2.55%

  • 1999/12/31: 341.626
  • 2019/12/31: 565.244

最好的20年報酬則是發生在1988年,也就是我剛生出的這個時機,總報酬績效為403%,相當於7.22%的年化報酬率,好可惜我沒有在嬰兒時期就開始投資XD

在我們知道最好與最差的20年差異之後,思考一件事情,當一名從2000年才開始進入投資世界的散戶,他會如何看待該筆交易呢?

肯定覺得生不逢時吧!

確實如此,因為我們可從以下2000–2019這20年的世界指數變化略之一二:

全世界指數 2000-2019

全世界股票市場的變化,從2000年一開始便逐漸下跌了好幾年,直到2006年左右才回到高點,這是一筆買入就長達6年被套牢的投資。

一旦長期被套牢,外人的閒言閒語就是最沉重的打擊;他人單純的存錢,沒有虧損,他人選擇時機進出,搞不好還賺錢,諸多負面情緒排山倒海而來,在好不容易熬過6年之後,世界指數終於突破歷史新高。

但好景不常,隨即又碰到另一個股災。

更糟糕的是,此次不到三年的時間,便幾乎腰斬了一半的市值,才正想要慶祝,但沒想到迎面而來的,是50%的財產就消失在市場當中

然而,持續低迷的日子,又必須再經過6年,直到2015年左右,才能回到原高點收復失土,獲得更多的收益。

我們不難想像,將資金投入到2000年的時間點,其投資過程中所帶來的折騰,非常難受,如果你時常關注資產變化,有很大部分的時間將會看見賠錢的情形,這無疑會替你帶來許多心理上的壓力,也造就此筆交易,在長達20年的投資時間,僅僅只有2.55%的年化報酬率。

可是,可是,一旦你有以上的這些想法,不敢投入市場的話,那就真的太可惜了!

因為我即將提出一個完全不同的看法,在20年代的投資人,其實績效並沒有想像中的悲慘。

堅持投入可以扭轉運氣

對於一般投資者來說,投資會是持續的行為,僅有非常少數的投資人,會將一生中所擁有的資產一次投入到位,而較符合一般大眾的現實狀況,會藉由工作所獲得的收入,不斷地買進資產,直到完成財務目標。

然而,在前述不同年份投入的報酬差異數據,正是單筆投入的績效,其實並非大眾真正投資的模樣

因此,這正是過程沒有那麼悲慘的重要原因,也是如何扭轉運氣的關鍵所在。

持續投入

比如一位辛勤工作的投資人,每個月藉由努力工作後的主動收入,存下3000元買入全世界市場,持續20年不間斷,其所累積的資產與本金變化如下圖:

定期定額 全球市場投資

相較於一開始提及的單筆投資變化,此次投資的過程,呈現的很不一樣。

橘色的線條表示本金,藍色線條則是資產的累積,從圖中的數據變化來看,先前遭受虧損的時間長達好幾年,但持續投入的過程,卻顯得不同,虧損的時間變得非常少,可從位於橘色線底下的藍色線條來得知這項資訊。

能夠扭轉虧損的時間,或者是說扭轉運氣的關鍵,就是我們持續地投入。

只是持續地投入為何能讓投資結果變得不一樣?

這一切的根源,是因為未來的資產多寡,取決於你擁有的單位資產數量,每一次的買入都是增加資產單位,當運氣不好,市場價格便宜的時候,你所購入的成本會變低,單位會變多。

下圖顯示不同時間點所能夠購入的單位數量。

買入單位數

如果你將投資單一押注在某一個時間點,你便沒有辦法扭轉運氣所帶來的影響,但是如果你持續不懈的投入,不好運氣所帶來的市場下跌,反而是你在將來擁有更多資產的轉機下跌時刻的關鍵購買思維,在此處表露無疑。

不只標的與資產需要分散,投資的時間點也可以透過分散風險,扭轉運氣帶來的效果。

因此,原本20年的投資年化報酬率僅有2.55%,但現在透過簡單的定期定額不斷地投入,年化報酬率提升至5.26%

這就是現實的投資人,是如何將危機化為轉機,加速資產累積的關鍵。

扭轉市場運氣 結論

投資人所無法控制的運氣,會在每個時代傳遞不同的報酬,將來的報酬是好是壞,我們抱持著樂觀的心態,被動接受。然而,為了避免長期投資的結果,遭遇不佳甚至面臨虧損,我們除了將資產標的以及類別藉由分散配置之外,還有一項你可能忽略的法寶。

那就是持續投入所帶來的分散時間點效果

就如同本文所舉出的例子,原本是最差的20年年化報酬率時間點,但卻因為持續的購入資產,最後整體的年化報酬率反而提高兩倍至5.26%。

儘管投入的時間需要分散,但這並不等同於預測市場時機而做的交易買賣行為,其背後所要傳達的真正理念,持續投入將可以改變運氣本金的累積將化危機為轉機

說到底,投資人的行為,只要一直買下去,即便是再不好運氣,也會隨著資產累積的增長,改變了過程,也改變了結果。

指數化投資人,不須害怕不好的運氣到來,只擔心會失去紀律,無法堅持到底。

無論未來的市場高低起伏,謹記堅持投入,待在市場中,目標終究會抵達。

延伸閱讀:

如果你喜歡我的文章, 可以從一年投資5分鐘獲得更多資訊外
別忘了追蹤FB專頁IG還有TG頻道哦!

投資有疑難雜症沒人可討論?
歡迎預約YP的會客室

訂閱電子報免費獲得最新財經文章

定期定額還是單筆投入?: 選錯少賺2%的報酬
如何十年內財富自由: 把握兩項關鍵因素
買房還是租房好?: 一秒評估告訴你答案
每個月1000元累積大財富: 定期定額006208
每年五分鐘投資的方法: ETF新手懶人包
close

追蹤FB: 小資YP投資理財筆記
⭐️Instagram ⭐️Telegram

相關文章

2 則評論

eujent 2022 年 1 月 3 日 - 上午 8:52

YP大,關於這篇的想法不就有一些擇時交易的感覺嗎
想想若有一位投資者決定開始進行指數化投資,但是考量到目前股市為10年來的高峰
原本想要一次單筆投入市場,但是看到這篇文章。還是決定將可投入的資金分成5-10年分散投資
這樣似乎又與你之前大力推廣的盡快將手頭的資金單筆投入,去參與市場又有點背道而馳嗎
這是我小小的疑問

回覆
chenyp 2022 年 1 月 3 日 - 下午 4:21

eujent 您好,
關於您的敘述

想想若有一位投資者決定開始進行指數化投資,但是考量到目前股市為10年來的高峰
原本想要一次單筆投入市場,但是看到這篇文章。還是決定將可投入的資金分成5-10年分散投資

這部分正是這位投資者想要擇時交易的行為,他個人臆測未來的市場走勢,而改變他對於該筆資金的投資策略。
然而他的行為並不等同於此篇文章所要闡述的觀念。

此文主要闡述 持續投入所帶來的分散時間點效果 ,以您的例子來說,該位投資者是因為預測走勢,而決定他是否要單筆投入或是分批買進。
但是與此文所要說明的觀點,投資過程中的持續投入,是有所不同的。

無論是將該筆資金,一次性投入或是分批買進後,在其之後的行為,是否有依然持續投入,才是能夠扭轉之後不好的市場報酬關鍵所在。

也就是說,您誤會了擁有一筆資金該如何投入的方式以及持續投入的概念,因為不管是採用哪一種方式,投資者都應該要繼續注入新的資金,這才是能夠讓自己更快抵達目標的方法。

希望以上的說明,能夠解答您的疑惑。

回覆

留下意見