擁有一個理想的退休生活，是許多投資朋友的理財目標。但順利退休到底需要達成什麼條件，才能放心去開啟第二人生呢?我們其實不太容易去評估順利退休到終老的成功性。換句話說，對於現在辛勤工作的我們，可以想像的是，未來的退休生活將會面臨許多不同的因素影響。因此，在此篇文章，我想要與你分享，儘管退休會受到眾多不可控因素的變化，但其實我們可以歸納出兩點關鍵，而關於其中一點，你無法想像他能帶來多划算的變化!
- 儲蓄率
- 資產配置
再看下去之前，不妨可以想一想，會是哪一個因素讓你更感到意外!
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退休生活的兩點關鍵
先前我們透過4%的提領法則以及富達的退休指南，理解要順利無虞的退休會涉及許多關鍵要點。
比如退休金要準備多少就是一個很標準的問題。
然而關於這個問題的答案，會取決於你在工作期間所累積的收入之外，我們也需要評估未來的通膨是什麼樣子，將來投資的資金報酬又會如何，因此你會發現，有很多的外在因素都會影響這個目標金額。
不過，假如我們現在已經有一個很明確的目標金額，無論是否正確，我們只要關注該怎麼完成這個目標就可以，我所採用的方法就是指數化投資，每年所花費投資的時間差不多就是5分鐘，還能擁有高效率的投資效益。
但另一方面，在累積資產的過程中，我們也會想知道需要花多久時間才能完成目標，只是這就會需要看市場的臉色，要是累積階段的市場報酬高，我們就可以越快抵達，反之就會花比較長的時間。
但是我們都很清楚，關於市場的報酬變化，我們不但沒有辦法控制，也無法準確預測。
不過，想要加快退休金的抵達，我們卻有兩個可控因素，是確實掌握在我們手中。
分別是儲蓄率與資產配置。
儲蓄率
儲蓄率很容易理解，存下來的錢越多，直接加快累積資產的速度，但是，儲蓄率要提升，非常不容易，因為在我們的生活中，所有關於金錢的決策，都會影響到儲蓄率的高低。
很簡單的例子就是關於我們的食衣住行。
如果你的食量比較大，在吃的花費就會很高，如果你需要一台交通工具通勤，在行的花費就會增加支出，甚至，如果你選擇買房，不管是頭期款還是每個月的房貸，肯定都是一筆不小的支出。
除了日常所需之外，你還可能上有兩老，下有雙寶，收入除了要支應自己的生活之外，還需要負擔照料親人的費用，是不少小家庭所面臨的情境。
換句話說，要提升儲蓄率，除非我們支出可以降低或是增加收入的來源，否則一般的情況下，儲蓄率並不容易變化，生活中有太多的支出需要我們來面對，儘管你可以選擇不同的生活水平，但如果想要維持一定水準，面對眾多支出難以提升儲蓄率，是目前很現實的情況。
只是，對於另一點，資產配置，就顯得很不一樣了。
延伸閱讀: 決定財富自由完成時間的2項關鍵因素
資產配置
所謂的資產配置，代表著你願意承受多少虧損的風險與價格波動，換取未來有可能的報酬。要採用何種資產配置(股票與債券的比例)，完全取決你個人的風險承受度。
這也是說，先前提到生活中的財務決策，跟資產配置其實並沒有太大的關係。
但為什麼我們要特別將資產配置拉出來說明?
因為資產配置是比儲蓄率更有CP值的選擇，只要一點的改變，就能透過複利帶來巨大的變化。
你可能還不知道為什麼，接下來讓我們透過一個實驗來說明。
資產配置是累積退休金最輕鬆的決策
為了模擬一位投資人準備退休金的過程，我們設定以下的背景條件
- 工作年限: 40年
- 投資組合為美國股票與債券
- 起初的年薪是30萬台幣，並隨著每年通膨成長
在以上必要的設定之後，我們便可以藉由不同的儲蓄率以及資產配置，理解為何可以藉由改變資產配置的內容帶來儲蓄率提升的功用。
首先，我們先來看儲蓄率5%，持續40年工作存錢投資的結果。
- X軸為退休年份
- Y軸是退休金的累積金額
很顯然的，股票比例比較高的組合，幾乎都可以帶來較高的累積成果。
比如1890開始，年收入30萬、每年儲蓄率5%持續到1930年的投資人，會有60萬的本金，但如果採用不同配置，退休金將有很大的差別。
| 本金 | 100%股票 | 80/20 股債組合 | 60/40 股債組合 | 100%債券 | |
| 累積金額(萬) | 60 | 711 | 547 | 415 | 173 |
- 100%股票: 711萬
- 80/20 股債組合: 547萬
- 60/40 股債組合: 415萬
- 100%債券: 173萬
僅僅只是將儲蓄的資金拿去投資，就能換來3倍到超過10倍的增長，這正是投資的威力。
不過，我們要關注的地方，不僅僅只是投資，想要讓資產累積的更多，你也可以透過儲蓄率提升的方法達成。
在前述的相同例子，如果我們將儲蓄率從5%增加到7%，退休金將會有以下的變化
| 儲蓄率 | 100%股票 | 80/20 股債組合 | 60/40 股債組合 | 100%債券 |
|---|---|---|---|---|
| 5% | 711 | 547 | 415 | 173 |
| 7% | 966 | 766 | 582 | 242 |
對於1980年代的投資朋友來說，如果儲蓄率只有5%，他可以藉由配置比較風險較高的投資組合，達到與儲蓄率7%風險較低的組合差不多的結果。
- 5% ->80/20 股債組合: 547萬
- 7% ->60/40 股債組合: 582萬
目前我們知道兩個關於儲蓄率與投資的關係。
第一點，假如儲蓄率沒有辦法提升，則可以透過較高的股票曝險來增加達成目標的機會。
第二點，較保守的投資人，採取較低的股票配置，相當於低儲蓄率風險較高的配置結果。
現在，對於資產配置的力量，你很清楚的知道，只要投資一開始就做出一個簡單且持續的決定，就能產生相當儲蓄率的改變，我們必須記住這點。
資產配置與退休生活
我們努力工作儲蓄投資，只要採取不同的資產配置，就能大大地影響退休金的變化。我們接下來，再透過一個小實驗，從退休生活的提領角度，檢視資產配置與儲蓄率的影響。
關於退休生活的提領設定如下:
- 退休提領年限設定30年
- 資產配置的內容與退休前一致
- 退休後的支出比例與退休前一致(5%的儲蓄率，代表支出是95%)
下圖是儲蓄率5%，採取不同股債配置累積退休金的投資人，可以持續提領的退休生活年限。
我們可以觀察在1960年這個時間點退休的投資人，在不同配置底下的退休年限
- 100%股票: 可以因應30年的退休生活
- 80/20 股債組合: 19年
- 60/40 股債組合: 12.3年
- 100%債券: 僅僅只有2.5年
由於儲蓄率僅僅只有5%的關係，導致投資組合必須全部都是股票，才能達成30年的退休提領生活，但我們也能看出，資產配置在這邊所發揮的顯著效果，就算只有5%的儲蓄率，也能幫助投資人持續提領30年的退休生活。
另一方面，假如我們可以提升儲蓄率，也能透過風險較低的資產配置組合來幫助我們度過退休提領生活。
- 80/20股債組合，需要搭配儲蓄率7%的配合
- 60/40股債組合，需要搭配儲蓄率10%的配合
這說明，對於相同的財務目標，越是懼怕波動的投資人，採用股票配置較低的組合，需要更高的儲蓄率。
下圖顯示著不同儲蓄率所帶來的變化:
如果想在過往的美股歷史，擁有至少30年提領年限的目標，以下是在累積資產階段(40年)，不同股債配置下所需要的儲蓄率
- 100%股票: 儲蓄率13%
- 80/20股債配置: 儲蓄率14%
- 60/40股債配置: 儲蓄率16%
- 100%債券: 有點難…
因此，如果想要達成退休金財務目標，透過資產配置以及儲蓄率的提升都能實現，而在退休後的生活，會因為資產配置的不同，造成提領時間長短的差異。
退休金與資產配置結論
儘管我們在此篇文章，透過不同的實驗方法呈現資產配置以及儲蓄率帶來的資產變化，但是我們都很清楚，儲蓄率的提升比起資產配置的改變，難度更高，換句話說，如果你願意透過資產配置的一些變化，就能帶來儲蓄率提升的效果，這與先前說明資產配置將帶來長期90%以上的報酬決定不謀而同。
然而，就算是在投資組合中，你願意承擔更多風險換取更多的收益(我知道也並不容易，風險越高波動越大，你越容易離開市場)，但是市場的未來報酬依舊並非我們能控制的，但是反過來說，這就會是你所需要承受的唯一風險。
畢竟對於保守的投資人來說，如果他一開始就選擇較低風險的配置，那他在退休所需要面臨的問題，則會更加嚴重，退休金不足以支應生活，除非他願意有效提升儲蓄率來改善此問題。
所以，對於每個人都需要面對的退休金缺口，你可以選擇資產配置解決，或是選擇提升儲蓄率的方式。
不過，最好的方法當然是雙管齊下，而更簡單的單一選擇是，資產配置!
延伸閱讀:
Reference: the-easiest-retirement-choice
