主動投資與被動指數投資的目的很不一樣。前者是想辦法用盡各種策略，讓自己的投資績效勝出市場報酬，也就是獲得超額報酬。而關於被動指數投資，則是盡可能減少投資上的成本與追蹤誤差，獲取市場的報酬。
在過去的很大一段時間，是由基金經理主宰著投資市場，不會選股的投資人，會選擇過去績效順眼的基金投資，現在，則是從選基金變成選ETF。看起來似乎有所改變，實質上，換湯不換藥，種類繁多的ETF，依然是由主動型ETF分食這塊大餅。
然而，多數的散戶投資人，其實分不出來、或是沒有理解，主動與被動指數的差異，但是基金公司，非常了解，他們懂得包裝、懂得隱藏，更是懂得如何行銷。
如此環境所帶來的資訊落差，導致被動指數投資一直都不是主流的存在，即便是現在，依然屬於小眾市場。
但我想告訴你的是，小眾市場的指數投資，績效一點也不平庸，甚至比你想像的還要驚人。
而這樣的資訊，是基金公司不會告訴你的。
這也是為什麼我想要推廣被動指數投資的其中一項原因，我想要讓你接收更全面的資訊，好讓你再進一步地做出你認為合適的選擇。
長期主動投資的真相
附圖的數據，是由SPIVA公司針對所有美國發行的基金，對其過去20年的投資績效，相對於它的標竿指數所做的研究結果。換句話說，這些研究數據顯示，不同類別下的專業基金經理人，輸給大盤(市場)的比例。
- 每一個圓餅圖，代表著不同的資產類別
- 綠色代表落後市場的比例、藍色則是勝出市場的比例
從2003/07/01至2023/06/30的20年區間，在所有美國股票型基金當中，有高達93.12%的基金，落後於對應的指數。如果近一步看大型股與小型股基金的數據，也是高達93%的比例，落後於對應的指數。
不單單只是美國市場，國際投資市場中，排除美國的非美市場，或是新興市場的基金，也是有高達92%的比例，落後於對應的指數。
如果投資的範疇是遍布全世界，那至少有88%的基金比例，是落後於全世界的市場報酬。
當我人生中第一次看到這些數據，其實我是驚訝到說不出話來。
畢竟在我的印象中，基金經理人可是投資界的佼佼者，基金公司擁有最優秀的人才，最好的設備，更是建立許多人脈以及第一手資訊的來源，重要的是，他們也向投資人收取費用，協助賺取報酬。
問題就在於，投資人花了錢所換取的結果，很可能是折了夫人又賠兵。
結論
人家說好的老師帶你上天堂，壞的老師帶你住套房。當你理解多數的老師，其實收了錢之後還帶你住套房，你真的能接受嗎？
更重要的是，我希望這樣的數據能讓你思考一點：
假如多數的專業經理人都輸給了大盤，你依然想要挑戰這艱困的任務嗎？
事實上，主動投資不只是有可能帶給你更多金錢上的損失，更可能的是，還會耗費許多的時間與精力，這部分往往是我們沒有意識到的所在。
主動投資，意味著你要打敗其他的主動投資人，需要戰勝市場；被動指數投資，不需要打敗任何人，而且加入市場，一年只要5分鐘。
因此，究竟該選80%勝率的遊戲下手，還是要挑戰高難度的20%勝率遊戲，一切由你決定。
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