你有聽過這樣子的分析言論嗎? 「預期明天上漲的機會高，但我決定賣出。」
這聽起來很矛盾，是吧?
有許多投資朋友都想知道未來的股市是上漲還是下跌，很巧，我剛好認識一位來自未來的小精靈，他偷偷的告訴我，未來一週股市上漲的機率有90%，下跌的機率只有10%。
剛好你目前手邊有一筆閒置資金，請問你會如何做?
- 小部分買進
- 全部All in
- All in加上貸款買進
- 傾家蕩產的買進
無論你選擇的行動是什麼，我想告訴你的一點是
投資不能只看上漲與下跌的機率
什麼意思呢?
不知道你記不記得過年期間，有一種彩券是100%中獎率
乍看之下我們中獎很快樂，但怎麼越刮越賠錢? 因為實際上這是一種包裹著糖衣的毒藥，跟我們要訴說的情境很像。
讓我們回到小精靈的情境，上漲90%，下跌10%，看似賺錢的機率很高，沒有錯。
但如果上漲的幅度只有1%，下跌的幅度99%呢? 我們依然可以期望是賺錢的嗎?
恐怕不行。
因為，假設市場的點位是100點，未來一周的期望值則會是 90% * 1 + 10% *(-99) = -0.09
在這個玩法中，我們預期得到的結果是，反而是下跌。
雖然你可能會這樣想，即便是下跌，也輸的不多，我還是可以賭。
你確實可以賭，只是如果你長久在玩這個遊戲，遲早有一天會輸光所有賭金的。
在一場投資的賭局中，只知道上漲與下跌的機率是不夠的，在我們心中，都很容易預設賠率是相同的，但往往事情的真相並非如此。
因此，面對小精靈的問題，我希望你的選擇是，什麼都不要做，除非你獲得更多關於漲跌幅的資訊。
最後，當一位分析師說出:我認為明天上漲的機率比較高，但我決定賣出。
你現在已經知道，箇中滋味了。
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