首頁 投資觀念 預期明天上漲的機會高,但我決定賣出

預期明天上漲的機會高,但我決定賣出

by chenyp

你有聽過這樣子的分析言論嗎? 「預期明天上漲的機會高,但我決定賣出。」

這聽起來很矛盾,是吧?

有許多投資朋友都想知道未來的股市是上漲還是下跌,很巧,我剛好認識一位來自未來的小精靈,他偷偷的告訴我,未來一週股市上漲的機率有90%,下跌的機率只有10%。

剛好你目前手邊有一筆閒置資金,請問你會如何做?

  1. 小部分買進
  2. 全部All in
  3. All in加上貸款買進
  4. 傾家蕩產的買進

無論你選擇的行動是什麼,我想告訴你的一點是

投資不能只看上漲與下跌的機率

什麼意思呢?

不知道你記不記得過年期間,有一種彩券是100%中獎率

乍看之下我們中獎很快樂,但怎麼越刮越賠錢? 因為實際上這是一種包裹著糖衣的毒藥,跟我們要訴說的情境很像。

讓我們回到小精靈的情境,上漲90%,下跌10%,看似賺錢的機率很高,沒有錯。

但如果上漲的幅度只有1%,下跌的幅度99%呢? 我們依然可以期望是賺錢的嗎?

恐怕不行。

因為,假設市場的點位是100點,未來一周的期望值則會是 90% * 1 + 10% *(-99) = -0.09

在這個玩法中,我們預期得到的結果是,反而是下跌。

雖然你可能會這樣想,即便是下跌,也輸的不多,我還是可以賭。

你確實可以賭,只是如果你長久在玩這個遊戲,遲早有一天會輸光所有賭金的。

在一場投資的賭局中,只知道上漲與下跌的機率是不夠的,在我們心中,都很容易預設賠率是相同的,但往往事情的真相並非如此。

因此,面對小精靈的問題,我希望你的選擇是,什麼都不要做,除非你獲得更多關於漲跌幅的資訊。

最後,當一位分析師說出:我認為明天上漲的機率比較高,但我決定賣出

你現在已經知道,箇中滋味了。

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