資產配置沒有那麼簡單，但或許這就是最簡單方法
在一個上漲的牛市中，投資人大多鄙棄資產配置，選擇風險較高的資產投資，回顧2019年的情況，你不太會聽到別人在討論資產配置這件事情。
然而，到了今年2020年，一個快又深的大跌，讓投資人們漸漸意識到資產配置的重要性。
從下圖的50/50股債組合 vs 全股票市場 的報酬
- -3.92% vs -12.67%
你將清楚的看到，資產配置如何在下跌的市場中保護你的資產，讓你可以穩定執行原本的投資計畫。
可是，你有沒有想過，難道採取適當的資產配置就萬無一失嗎?
不盡然。
回顧歷史可以看出一些端倪
50/50股債組合的五年報酬
- 1929年: -4.4%
- 2009年: -0.02%
- 整體還算OK
50/50股債組合的十年報酬
- 最差的報酬也有1%
- 全部都是正的
從這兩張圖你可以理解投資的時間越長，基本上正報酬的機率越高。
除此之外，越好的報酬表現往往在大跌之後
- 最差的五年報酬是1934年，但是其後的五年卻擁有9%的年化報酬
- 最差的十年報酬市1939年，但是其後的十年卻擁有6%的年化報酬
不過，如果加上實際通膨後，數字也會如此漂亮嗎?
50/50股債組合的五年報酬(考慮通膨)
- 大約有15%的時間為負報酬
- 考慮通膨後，1930年代的表現還比其他時間好(通貨緊縮)
50/50股債組合的十年報酬(考慮通膨)
- 大約有10%的時間是負報酬
- 最差的報酬出現在1970年代: -2.5%
因此，儘管你選擇了適當的資產配置組合，通貨膨脹/緊縮依然扮演著舉足輕重的角色。畢竟你不會知道未來的狀況將如何發展。
所以，這正是資產配置厲害的地方
- 當市場發展的順利，你的股票就受惠
- 當市場發展的不順利，你的債券就受惠
從風險跟報酬的兩者角度來說，實在找不到比資產配置更好的方法了!
衍伸閱讀:
Reference: whats-the-worst-case-scenario-for-diversified-portfolios
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