先前有一篇文章的作者提到:「很多投資高手都會指導我說，假如我換到市值型報酬一定是現在的2倍，我只能ㄏㄏ了。我中間會因為貪婪而各種可能而賣掉根本很難長期持10-20年以上，或許你正在持有市值型的，但你真的持有10-20年再說吧，如果沒有基本上就是不成立。」
另外他還補充三點:
1. 過去是真的持有過市值型
2. 沒有穩定的現金流，根本很難長抱
最後說，他過去一年多的時間從本金400多萬，滾到現在1000多萬，每年固定領息一百多萬。
我覺得這篇文章很有意思，它反映出人們對風險資產的偏好與非理性的部分。
首先，作者很坦白，開宗明義就提到，自己很可能會檔不住外在的誘惑或者是市場的大波動，賣掉市值型ETF，導致無法長期持有，是他選擇高股息ETF的原因。
理解自己是很重要的一件事情，作者就做到了。
往往我們所選擇的投資策略，會受到過去的經驗、個人的喜好與個性而有所不同，這無非對錯，選擇本來就是主動、主觀下的決定。
第二點，作者並沒有一開始就選擇高股息，而是持有市值型ETF，但是因為多方因素的，無法繼續持有才改抱高股息(假如我沒有理解錯誤)。
這就是所謂的滾動式調整。
而且我認為這種調整行為，肯定會發生在你我身上。
我在書中或是演講其實分享過滿多次，像YP一開始也不信指數化投資，所以剛開始我採取被動與主動兩種投資模式並行。
會這麼做的原因，一來是自己不算太笨，如果要拚念書，主動投資應該還是有肉可以吃吧？二來則是覺得被動投資買入持有的理念，竟然只買不賣，對我來說觀念太衝擊、太奇怪了，怎麼可能賺得到錢。
（要一般人一開始就相信並實作指數化投資，真的很~困難）
所以，我也不是一開始就直接選定，後來所堅持的道路，而是過程中，一步一步的認識自己、調整作法，才變成現在的模樣。
好，接下來則是我對於高股息現金流的看法，無關作者的選擇。
投資人真的需要現金流嗎？ 我不會直接說不是，因為需要的原因實在有太多種，同理，不需要的原因也很多。
但我提出人們可能需要的點:
1. 現金流可以協助你長期投資:
也就是本文的作者所體悟出來的結論，唯有每次ETF帶給他的股息，才可以穩定它的投資軍心，緊抱不放。
我們都知道，長期持有，比起你看些基本面、或是技術指標，在那邊殺進殺出所獲得的報酬，往往都來的多，因為想要正確的買進與賣出的擇時交易，基本上是極其困難的一件事情。
做對一次容易，但要持續做對100次，我覺得可以先放棄。
2. 很懶但又需要資金來因應支出:
工作賺的錢，或者說人力資本帶來的現金流，不足以應付日常所需，必須藉由財務資本產生的現金流，共同負擔，簡單說，就是賺的錢不夠用，需仰賴股息帶來的現金流，日子才過的去。
如果你是因為這樣的原因而持有到現在，我想要恭喜你，過去的市場並沒有讓你失望，順利幫助你度過先前的日子。
為什麼我會這樣說?
依靠股息來彌補生活資金的缺口，確實是一種選擇，但這種選擇充滿了不確定性。
想像你借了一筆錢給小明，但是你的手頭本來就很緊，不只如此，你還同意小明每個月可以隨他的心情，決定還錢的金額。
心情好，你拿回的錢就多，日子過得去；問題是，要是小明心情不好，幾個月都不打算還你錢，你的日子要怎麼過？
問題就在這，明知道自己生活有個資金缺口，然而，卻把補足缺口的主導權，交給了別人。
這就是風險以及不確定的存在。
那我們可以怎麼做？
當然是一開始借錢給小明的時候，就跟他談好，每個月還錢的數字，這是可以補足你生活缺口的數字。
回到投資的世界，現金流並非只能靠不確定的股息，才能產生。
「賣股變現」：是更好的做法，這還是由你主導的方式，想要賣多少就賣多少。
我知道你可能會說，賣股的話，股數就減少了啊。
嗯嗯，你說的完全沒錯。
原本股票A，1股100元，你持有10股，共1000元的價格。
現在你賣掉1股，獲得現金100元，你還剩下9股，總價值100 + 900 = 1000
現在有另一個股票B，1股100元、相同持有10股，只是此時它發放100元的股息。
你依然持有1股，但是一股現在的價值變成900元(1000 – 100)，總價值 100 + 900 = 1000
你得看清楚了，發放股息不會改變你持有的當下價值，但是它的操作行為，其實就是在賣出股票，也就是我先前提到的「賣股變現」，只是賣的金額是由他決定。
所以我不理解，為何需要特別強調賣股的話，股數就減少的議題，賣股導致股數變少，但是其價值依然與股票除息後的價值是相同的。
一不小心寫太多。
但我還想提一點，原文作者提到：「理論什麼都是假的，只有實務操作才是真的。」
我想要改一個說法：「理論再漂亮，步驟再簡單，如果無法做到，也是白搭。」
換言之，指數化投資，擁有眾多研論實證，執行的步驟也極其簡單，長期的報酬有目共睹，況且一年投資還只要5分鐘就好。
但為什麼依然很多人，都無法順利執行？
因為，它從來就不容易。
總結來說，投資策略的選擇應該基於個人的風險承受能力和長期目標。無論是高股息ETF還是指數化投資，都有其優劣勢。
最重要的是，選擇適合自己的投資策略並堅持下去，才是成功的關鍵。
至於我的選擇，你懂得。
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