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市場三本柱

by chenyp

市場三本柱

股票、債券和黃金

資產配置的投資人會利用股票+債券當做股債平衡的組合,除此之外,也有可能加上少許的原物料,例如黃金,因為黃金通常被視為避險的商品,想要試圖降低組合的波動。因此,我們可以得知的是,投資人預設這三種資產其實存在著負相關或是零相關的關係,否則,如果存在著正相關的關係,則三種資產會一起上漲、一起下跌,也就無法達到降低波動的目的了。

在2019/08/20,出現了一個很特別的現象

  • 股票、長債以及黃金在當年度的報酬超過15%

這樣的情況,肯定讓投資人匪夷所思,三種資產淨同時上漲超過雙位數。你知道上次發生這樣的情形是什麼時候嗎?

自從1930年以來,上一次發生這樣的現象只有一次,這一次是在1986年

  • 黃金: +22%
  • S&P: +18%
  • 長債: +25%

這個時間點很有趣,因為你應該已經知道1987年發生什麼事情,就是著名的黑色星期一(1987/10/19),道瓊指數單日跌幅超過22%。

那在今年2019年又發生這樣一次詭異的現象,是否意味著什麼呢?

我們得事後才能知道了。


值得一提的是,股票、長債以及黃金共同下跌的年份,也只有一次

就在去年2018年

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