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在緊急降息過後,股市會怎麼發展?

by chenyp

在緊急降息過後,股市會怎麼發展?


很多人對於在2020/03/03發生的大事情感到很震驚,因為這是Fed在2008年之後第一次緊急降息。

事情來的太突然,當天股市的變化非常劇烈。

  • 降息消息宣布過後股市漲了2.5%
  • 但是隨之而來的是從高點滑落4%,收盤為-2.81%

大家最關心的問題,降息過後,市場是漲還是跌?

根據資料,從1994年以來,Fed總共有73次的利率調整

  • 綠點(升息): 40次
  • 紅點(降息): 33次

觀察標普500對於利率變化的走勢,似乎有點軌跡可循


那麼,究竟股市會怎麼反應Fed的降息呢?

我們無法確定,但是從過往經驗看,往往伴隨著下跌的到來

下圖的動畫,比較正常股市以及降息過後的中位數回報

  • 很明顯的,降息過後股市,表現普遍不佳

換成標普500的走勢,結果也是非常清楚

  • 29次降息過後的表現,有漲有跌
  • 平均是下跌的

難道,降息之後市場就一定會下跌嗎? 沒有人可以確定。

然而,降息往往是為了避免更嚴重的情形發生。


那對於緊急降息呢?

  • 歷史上共有6次的緊急降息 (樣本數很少)
  • 一年過後的中位數報酬是-12%
  • 一年過後的平均回報報酬是-7.3%

儘管沒有任何人可以保證股市未來會怎麼發展,但是肯定波濤洶湧。


如果您現在正在擔心未來的市場,我們帶點好消息給您

股市並不等於經濟

看看美國過去的GDP相對於利率的變化

  • 相較於股市對於利率很大的反應,GDP的波動小的非常多

舉個例子,在2008年的金融危機,美國的GDP掉了4%,而美股掉了多少?

將近腰斬阿!!!

請記得,股市並不等於經濟!


投資人在新聞轟炸下,常常會過度反應。

但是,當我們決定採用被動指數化投資的時候,已經決定好我們將使用資產配置來面對所有發生的可能,你不應該隨著任何消息而有所行動。你可能會恐懼,你可能會害怕,我也會,這是人之常情。

但是當我們再次回想當初決定使用這個方法的理由,是因為相信沒有人可以預測未來,而我們所採取的策略:”資產配置”就是以不變應萬變,考慮在此配置下的所有可能。

請記得,這正是資產配置帶來最大的威力,你應該要好好享受這個特點。但是,如果此配置帶給您任何過度反應,或許該好好思考此配置是否適合您了。

期許你我都能在此下跌的市場中堅持到最後一刻。


 

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