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不同等級的虧損

by chenyp

不同等級的虧損

緩和還是劇烈? 你是屬於哪一種?


身為投資人,對於股票市場的未來我們有許多的不確定性,儘管我們不知道下跌何時會來、以及又會下跌多少,但是有些事情倒是很肯定的。明日的市場不是上漲,就是下跌。畢竟,如果市場不會下跌,那他就無法帶給你比其他更安全的資產的風險溢價。然而,對於下跌所造成的虧損程度,卻又會因不同的投資策略而有所差異。

就股票市場而言,並不是所有的虧損都是相等的。損失的等級會依據你的投資內容而定。而股票市場的波動大概可以分為三種層次: 成熟市場、新興市場、以及個人股票。

美國股票

美股是屬於成熟市場,在過去十年中,美股上漲了九年。儘管如此,但是投資者對於美股的下跌並不陌生。因為光是在這一世紀,美股就腰斬了兩次。

  • 1928-1948,共有九次下跌超過25%,每兩年一次
  • 二次大戰後的74年,共有八次下跌25%,每九年一次

新興市場

投資新興市場的好處在於,比起成熟市場,新興市場擁有更多低價買入的機會。然而,這些買入的機會其實是最糟糕的部分,原因在於新興市場更容易見到下跌的現象。

  • 1994年來,新興市場的跌幅是標普的兩倍
  • 新興市場通常會提供比成熟市場的經濟前景展望,但是卻經常伴隨著許多痛苦而來

個股

Netflix是世界有名的公司,自從2002年上市以來,其股價上漲了24000%,遠比標普的277%好上非常多。但是,獲得如此收益的背後是巨大的損失。

  • 下跌超過20%共有18次
  • 下跌超過30%共有11次
  • 下跌超過70%還有3次!
  • 2002年下跌70%、2005年下跌75%、以及2012年下跌82%

而在2019年,其股價從高點下滑了30%以上,對於採取分散式投資者來說這是巨大的虧損,畢竟相對於標普500,2019年的高點跌於約為6%而已。然而,這就是投資個人股票所帶來的代價,往往獲利最多的股票所帶給你的損失越大。


投資股票市場並非是一件簡單的事情,因為我們隨時都要面對下跌的風險。而且這些下跌的損失其實並不是相等,也不會是平均分配到每個人。有些投資者承受比他人更多的虧損頻率,僅僅是因為他們願意持有這些風險,但是但是,市場卻無法保證這樣的投資者可以獲得更多的報酬。

不過,任何希望獲得比通膨還高的投資者們,都必須要在短期之類接受損失,然後在長期的維度中獲得報酬。


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