最近市場最火熱的話題，THE YIELD CURVE反轉啦!
這被視為世界上即為強大的預先衰退示警的訊號出現了
什麼是殖利率呢?
你可以把他想成是借出一百塊之後對方會給你多少利息。
該數字即可以當為殖利率
銀行主要的獲利方式就是借短放長(套利)
銀行跟你借短期的錢100元，給你1%的一年定存利息(1元)
再借給別人10年100元，收每年3%的利息(3元)
這中間的價差(2%)就是銀行主要的獲利方式
所以一個正常的殖利率曲線會是一個從左下到右上的線條(如下圖)
上圖是一個月前的美債收益率曲線
縱軸是每個不同時間週期的殖利率數字
橫軸是代表每個不同時間週期(1個月.3個月…5年..)
我們來看一下直到上禮拜發生什麼變化(綠->紅)
殖利率曲線變得扁平了(綠->紅->藍)
近期的反轉是 兩年國債跟五年國債的利差為負的
通常大家會看的是10年跟2年的利差
那殖利率反轉代表是什麼意思?
表示短期的殖利率比較高，長期的殖利率比較低
由於殖利率跟價格是相反的
所以短期的債券價格下滑，長期的債券價格上升
這代表什麼意思?
表示大家開始害怕了!!!!
投資人不看好市場的表現，認為經濟似乎有放緩停頓的徵兆
另一方面
短期殖利率高，會吸引投資人把錢拿去存銀行
那如果大家都把錢拿去存銀行，沒有人要跟銀行借錢投資
這又是另個故事了!
