市場的隨機漫步
股票大部分的走勢都是隨機的，你不會知道明天的走勢是什麼。
我們統計道瓊從1920到現在的每日報酬變化
看起來是不是就是個常態分佈的樣子
去年20180205，道瓊下跌了1175點(-4.6%)，這是一個4.1標準偏差的事件，你知道這是一個機率非常小的發生機會，平均要214年才會發生一次
接著三天之後又下降了1032點，這是40年才會發生一次的事件。你會想到在已經下跌了1175點之後又爆跌了1032點嗎??
No. 你不會
市場是很難預測的
讓我們來看看道瓊指數一年之中上漲3%的天數是如何分布的
你看看1937的崩盤，1970年代的熊市、1987年以及2000年的網際網路泡沫，幾乎都是在這些悲觀的情緒下，才有如此瘋狂的上升。
從1992年到現在，有高達84%上升3%天數低於200天平均線(年線)，如果你因為股價低於年線而退出市場，那你就無法享受到這些快速上漲的果實了。
