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投資就是低買高賣,你會嗎?

by chenyp

投資就是低買高賣,你會嗎?

如果我們在二十年前就投資標普500指數,一萬美金。那麼到現在,價值是29800。這個數字看似很多,確實漲了兩倍,但是其實’普通’而已。

為何呢? 有個關鍵的因素是,我們單筆買進。

現在大家耳熟能詳的投資方法是:定期定額。這個看似簡單規則的方法,其實就是內含低買高賣的策略。

如果我們是使用這個方法投資美股二十年會有怎樣的狀況呢?


我們試著從1999年開始的每個月,都投入美金100。一年共投入1200美元。

下圖顯示每個月你能買到的單位數有多少

  • 2002、2009年你能買到的單位數非常多
  • 隨著近十年的牛市,越靠近現在能買的越少..(可是你卻越想買XD)

我們換個角度來看,這種定期定額的策略(DCA)跟大盤的走勢比較

  • 綠色的線代表的是持有的價值低於大盤,是賺錢
  • 紅色的線代表的是持有的價值高於大盤,是賠錢

換一個方法顯示,DCA的成本跟市值

  • 紅色虛線就是我們每個月花的100美金加起來的過程
  • 黑色實線則是我們擁有的價值

那如果我們把投資報酬率換成百分比的漲跌幅來看呢?

  • 在前十一年你會度過非常痛苦的時期,因為在2011年又回到0%
  • 儘管每個月持續投入,但這就是得承擔的風險

但是,就是這個但是

如果你能夠承受下跌的時期,持續買進到現在,最後標股五百給的報酬是高達IRR:5.6%,而你使用DCA這項策略則是獲得

IRR:7.9%


Amazing!!

使用DCA(定期定額)的報酬竟然比S&P 500本身的報酬還高!

這就是因為DCA本身就是內建低買高賣的策略,股價低的時候買的單位數多,高的時候買的單位數少。

那這個意思是說只要我使用DCA就可以打敗大盤嗎?

No. 不可能的

如果我們將這二十年的標普走勢反過來投資,那會發生怎樣的狀況?

IRR

標普500: 5.6% (保持不變)
DCA: 4% (7.9% -> 4%)

你看到了嗎? 使用DCA反而報酬更差了。這是很合理的,因為如果是原本的走勢,你會在2.3年的時候就遇到下跌,這時候資產還不多,傷得不重;但是如果將走勢反過來,你會在累積了十年的資產時候遇到下跌,這時虧損明顯得就多了。對吧!

這世界上沒有一種完美的策略。

我們不知道市場未來會怎麼走,但是如果你可以保持紀律持續的投入,不理會外部的噪音,控制自己的情緒。你終究會得市場帶給你的報酬。儘管,這也是最困難的地方。

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