首先我們來看看以下標的近五年的報酬率
- US Stocks美國市場 = SP500 = SP500 Total Return Index
- Int’l Stocks 國際市場= EAFE = MSCI EAFE Total Return Index
- Real Estate 不動產 = REIT = FTSE NAREIT All Equity REITS Total Return Index
- Commodities 大宗商品= GSCI = Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) Index
- Bonds 債券市場= 10-Year = Merrill Lynch 7–10 year Government Bond Index
基本上過去五年，就是美股縱橫天下!
可是你知道SP500並不能完全代表美股市場嗎?
他只能代表的是大型股的特性
假設要買全美國股票市場，是要購買VTI
那我們來比較不同大小股的報酬
- 越小型股報酬越低
如果不同投資方式跟不同的大小型股來比較的話
- 大型成長股 以及 大型 動能股 比較有優勢
比較不同投資週期的狀況
小型股的狀況
- 價值投資還活著
- 動能投資也還行
可是比起大型成長股，還是略為遜色
因此我們用兩張圖總結
- 大型股的表現都優於小型股
- 動能投資貌似還活著
- 價值投資不太行
- 標普500在過去五年就是碾壓各方，歸咎於是超超超大型股
https://alphaarchitect.com/2018/11/15/factor-investing-fact-check-are-value-and-momentum-dead/
